Как экономить на налогах и эффективнее управлять активами с помощью ЗПИФ

Экономика в РФ постоянно меняется, благодаря чему девелоперские и производственные компании могут быстро развиваться и занимать свободные ниши, которые появились после ухода иностранных организаций. Сейчас важно совмещать эффективность бизнеса с финансовой точки зрения и высокую конфиденциальность структуры активов предприятия.

 

Для многопрофильного производства или девелоперского бизнеса использование закрытого паевого инвестиционного фонда (ЗПИФ) – одно из лучших решений. Важно, чтобы он был во главе структуры холдинга. Такой подход позволяет повысить экономическую эффективность компании, ускорить процесс реинвестирования и прохождения активов внутри нее, достичь высокого уровня конфиденциальности структуры.

 

Для холдингов идеально подходят комбинированные ЗПИФы. В них бенефициар может самостоятельно или всей семьей создать ЗПИФ, который будет представлять собой набор активов. В него может входит личное имущество или полностью бизнес. В многих странах ЗПИФы делятся на торгуемые и публичные, когда паи продаются любым инвесторам. Но могут быть и непубличные фонды, которые создаются для управления активами.

 

Управление ЗПИФом и состав активов

В состав активов ЗПИФ может входить любое недвижимое имущество: коммерческое помещение, земельный участок, а также права на недвижимость, которая будет приобретаться в дальнейшем.

 

Что еще может быть в составе:

• Ценные бумаги.
• Право требования, в т. ч. и по уже выданным кредитам.
• Акции ПАО и АО.
• Доли в ООО.

Структура выглядит довольно просто: во главе – ЗПИФ, а дочерние компании работают как ООО и АО, занимаются обычной деятельностью. Они могут закупать сырье, производить товары, торговать готовой продукцией, брать кредиты в банках или оформлять облигационные займы, выходить на IPO.

 

Инвестиционный комитет ЗПИФа – один из важных элементов управления закрытым фондом. Он может состоять как просто из владельцев паев, так и из владельцев и доверенных лиц, которых они сами назначают. Такие лица вправе получать доход от ЗПИФ за свою работы.

 

Все сделки, касающиеся имущества, согласовывает комитет. Это довольно эффективный орган управления холдингом. Без решения комитета сделку нельзя провести. Ее приостановит банк, Росреестр, нотариус, налоговая или специализированный депозитарий, причем на любом этапе. Такой многоступенчатый уровень защиты позволяет сохранить имущество.

 

Сквозной корпоративный контроль компании обеспечивается за счет принятия решений инвестиционным комитетом. Для этого проводятся внеочередные или очередные собрания акционеров, но в них могут участвовать и руководители дочерних организаций.

 

Преимущества

Основное преимущество ЗПИФ – быстрое и результативное решение вопросов распределения активов между членами семьи и самими бенефициарами. Разрешается и проблема раздела наследства.

 

Какие еще есть плюсы:

• Достижение высокой конфиденциальности.
• Возможность реинвестирования прибыли и дивидендов без оплаты корпоративного налога на прибыль головной компанией. Все денежные потоки поступают в ЗПИФ и их можно реинвестировать.
• Эффективное распределение дохода от совместных проектов.
• Привлечение партнеров в дочерние проекты.

Кроме того, ЗПИФом управляет УК, деятельность которой контролируется специализированным депозитарием. Она должна иметь лицензию ЦБ РФ. Интересы владельцев паев защищены законодательством на высоком уровне, что сводит риски злоупотребления до минимума.

 

Где можно использовать такую систему управления?

С помощью ЗПИФ можно повысить прибыль любых компаний, в том числе и строительных. Сейчас строительством обычно занимаются ООО. Застройщики берут кредиты в банках на реализацию своих проектов. Когда дом построен, прибыль появляется только после продажи квартир или других объектов. Дивиденды в ЗПИФ могут увеличить общую прибыль. Важно учитывать: когда у компании много проектов, образуется сбор всех денежных потоков в ЗПИФ и налога на прибыль. Финансировать проекты можно вложениями в уставный капитал или займами. Если есть крупные партнеры, для реализации проектов можно привлекать их в дочерние компании или другие ЗПИФы, которые считаются дочерними основному ЗПИФу.

 

Если речь идет о многопрофильном производстве, у такого предприятия обычно есть подразделения, которые владеют объектами недвижимости. Могут быть центры прибыли и затрат, операционные компании. Благодаря ЗПИФ можно отделить недвижимость от операционной деятельности. Помещения перейдут в собственность ЗПИФа, и будут реализованы все преимущества фонда по владению рентным объектом.

 

Операционные компании будут арендовать недвижимость у фонда. Под ЗПИФ собирается весь холдинг, и появляется возможность эффективно реинвестировать деньги компании.

 

Владельцы паев также могут инвестировать деньги из фонда. Например, для покупки недвижимости. В состав ЗПИФ могут входить компании, занимающиеся обслуживанием личного имущества бенефициаров.

 

Это оптимальное решение для холдингов, у которых в активах есть от 3 млрд руб. по рыночной стоимости.

 

Что лучше: ЗПИФ или АО

Некоторые предпочитают использовать АО в качестве головной структуры холдинга, однако у ЗПИФ есть много преимуществ, особенно для крупных корпораций:

• Владельцы паев могут сами распоряжаться ими, они ничем не связаны друг с другом. В АО такие вопросы решаются совместно с акционерами, с учетом положений законодательства и корпоративного договора. Распоряжаться акциями удается далеко не всегда.
• Налогообложение. Если доля владения АО или ЗПИФ дочерней организацией не превышает 50 % или паев дочерней ЗПИФ, в АО при увеличении прибыли нужно платить налог. В ЗПИФ его нет. Если головная компания владеет активами напрямую, доход от них в ЗПИФ корпоративным налогом не облагается.

Самое главное – инвесторы напрямую владеют имуществом ЗПИФ, потому что фонд – это только имущественный комплекс. В нем имущество между собой не связано, его нельзя признать банкротом. Если же открыто АО, его можно обанкротить при возникновении проблем с бизнесом.

 

Таким образом, бенефициары могут реинвестировать деньги ЗПИФ и купить личное имущество, не рискуя смешать его с имуществом предприятия и не уплачивая НДФЛ или налог на дивиденды. Акционерам АО же сначала нужно получить дивиденды, заплатить налоги, и только потом они могут покупать личное имущество.